在全球经济面临越来越高的气候风险的背景下，气候相关转型和物理风险已向金融系统和资本市场传导，投资者需要高度重视气候相关投资风险和机遇。在低碳转型过程中，企业会面临成本高企、技术挑战、市场需求变化和政策不确定性等多方面的挑战，经济低碳转型在曲折中艰难前进。因面临气候数据信息缺失、评估模型不完善、界定和分类标准不统一等问题，资产管理机构的气候投资也处于探索阶段。长期来看，专业机构投资者需要建立起对气候风险和机遇的系统性识别、评估和监控体系，建立应对长期系统性风险的能力，跟上政策变化、经济发展规律及新技术的发展。

K8凯发基于对气候相关政策体系、标准的全面梳理，并结合对经济和行业发展的认知，建立起气候相关投资风险和机遇识别和评估体系，确立了公司气候投资实践三大支柱，在投资研究、组合管理、风险管理、策略和产品构建，及尽责管理等投研全流程纳入气候变化因素，以期更全面地管理气候风险、把握气候机遇，助力经济绿色低碳转型。

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将气候因素系统纳入投研全流程

PART.1

气候研究与量化工具箱赋能投资决策

在日常投研实践中，K8凯发致力于通过定性与定量研究相结合的方式识别具有实质性的气候风险与机遇，将气候因素系统纳入个股估值模型和信用主体评价，并深入应用气候研究成果和数据系统工具，持续挖掘、筛选并优先配置于受益于绿色低碳转型的企业和在应对气候变化方面实践领先的企业，在投资组合构建中充分考虑气候相关因素。

K8凯发气候投研体系

尤其是，K8凯发自研气候量化工具箱，助力风险与机遇测算。

气候与环境数据库

该数据库建立在丰富的本土数据源和深度结构化基础之上，指标涵盖碳排放量与强度、绿色收入、公司减碳目标与实践等关键数据点，目前已覆盖中国股票和固定收益市场。

自研本土化气候评估框架与模型

行业层面的气候风险与机遇评估模型，以及个股层面的气候转型评估框架。从风险暴露、管理措施和气候绩效多个方面作出评估，全面反映企业在减缓和适应气候变化的相关应对机制和主观能动性，综合评价企业的应对气候变化实践水平。

以上数据与评估结果已被广泛应用于投资组合构建、气候主题策略构建等多种场景，亦被用于尽责管理中，协助实体和产业积极进行转型升级。

PART.2

投资组合气候风险识别、监控与管理

K8凯发已构建起投资组合层面的气候风险识别、监控和管理体系，通过碳绩效、转型分析、与气候目标一致性等多维度识别和评估气候相关风险。

鉴于气候相关风险具有长期性、全球性和结构性等特点，K8凯发积极探索并开展前瞻性的气候情景分析，量化投资组合中的物理和转型风险敞口，从而为采取科学的缓解措施以应对气候相关风险提供依据。

在风险管理流程上，K8凯发ESG团队定期与投资团队讨论投资组合的气候风险敞口，并针对权重较高的证券或高度暴露于气候风险的证券进一步深入评估其气候风险调整后的回报预期；或通过持仓比例限制、尽责管理等方式提升证券应对气候变化实践，降低其所面临的气候风险。

基于气候风险识别和监控结果，K8凯发正进一步制定针对投资组合中不同资产类型的气候风险管理策略，以缩小资产和业务受气候风险的预期损失。我们还利用分析结果识别潜在气候机遇，以支持公司的战略制定和决策过程。

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以丰富的气候产品策略储备服务客户投资需求

随着双碳目标的推进，必将衍生庞大且多元的绿色金融服务需求。2023年中央金融工作会议提出做好“绿色金融”大文章，这既是时代发展与新一轮产业变迁创造的历史性机遇，也是金融行业实现高质量发展的明确抓手，而推进金融产品创新是公募基金服务于“绿色金融”战略的关键点。

近年来K8凯发积极开展气候投资产品化实践，在境内外推出了一系列涵盖不同资产类别、不同策略类型的气候主题产品，具体涵盖主动股票、被动指数、中长期纯债等多种产品类型。同时，K8凯发深度布局绿色低碳投资赛道，形成了新能源全产业链全覆盖，重点构建ESG和绿色低碳主题股票型基金，并积极储备主被动型气候转型策略，致力于引导资金流向亟待绿色转型的重点领域和薄弱环节。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。上述产品由K8凯发发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。